따져보고 투자하자 ABL 리스크 요인 1편

ABL은 미래에 들어올 상환재원을 담보로 한다는 점에서 사실상 신용대출인 만큼, 돈을 빌리는 차주(대출인)의 신용과 상환계획의 타당성을 잘 살펴보고 투자결정을 내려야 합니다.

공사대금 ABL 리스크

장마나 폭설 등 날씨 때문에 준공이 미뤄지기도 해요.

공사대금 ABL 상품은 준공리스크를 갖습니다. 준공리스크를 방지하기 위해서는 준공을 책임지는 시공사가 시공 중 파산할 위험은 없는지, 시행사와 시공사의 재무건전성을 잘 따져보아야 합니다.

투자자는 DART 또는 P2P 플랫폼이 공개하는 투자 정보 자료에서 시행사와 시공사의 재무제표를 확인할 수 있습니다. P2P 플랫폼에서 시공사의 3년 치 재무제표를 공시하기도 해요. 준공이 임박한 상품에 투자해 준공리스크를 줄이는 방법도 있습니다.

시행사의 다른 사업장 부실이 투자한 사업장으로 번질 수도 있어요


PF를 운영하는 시행사가 부도날 위험도 고려해야 해요. 시행사는 일반적으로 다수의 사업장을 운영합니다. 타 사업장의 부실이 상환재원과 연계된 사업장에 전이될 가능성이 없는지도 살펴보아야 합니다.

분양대금 ABL 리스크

분양대금 ABL 상품은 미분양 리스크를 갖습니다. 분양대금 ABL 상품에 투자할 때는 분양이 빠르게 이뤄질 만큼 매력적인 입지의 사업장인지 고려해볼 필요가 있어요. 건물의 미래 수익성이 높은지 따져보는 셈입니다.

투자 시점부터 높은 임대계약률이 확보된 사업장을 선택하여 리스크를 줄일 수도 있습니다. 다만 부동산 시장 상황에 따라 납입한 계약금도 포기하고 분양을 취소하는 경우도 있습니다.

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