적기에 자금을 융통하기 위한 ABL
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ABL은 ‘Asset-Backed Loans’의 약자로, 미래에 발생할 자산을 담보로 자금을 조달하는 금융 기법입니다. 예를 들어, 사업 진행 과정에서 공사대금이나 분양 대금처럼 앞으로 받을 자금을 활용해, 필요한 시점에 미리 자금을 마련하는 방식입니다. ABL은 부동산 PF에서 파생된 상품으로, 주로 시행사, 건축주, 시공사 등이 자금 조달을 위해 활용합니다.
차주는 ABL을 활용해 미래에 들어올 확정된 자산을 담보로 현재 시점에서 필요한 자금을 확보할 수 있습니다. 예를 들어, 진행 중인 공사나 분양 대금을 유동화해 사업 자금을 마련하는 방식입니다.
ABL의 종류
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– 공사대금 ABL: 공사 진행률에 따라 받게 될 공사 대금을 담보로 대출을 실행하는 상품입니다. 공사 진행 중에 발생할 예정인 공사 대금을 상환 재원으로 삼는 방식입니다.
– 분양대금 ABL: 분양 계약 과정에서 발생하는 계약금, 중도금, 잔금 등을 담보로 대출을 실행하는 방식입니다.
ABL 투자 리스크
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ABL은 짧은 투자 기간과 안정적인 현금 흐름 예측이 가능한 구조입니다. 하지만 투자 전 아래 리스크를 반드시 확인해야 합니다.
– 대출자의 신용 위험: ABL은 미래에 발생할 자산을 담보로 하기 때문에, 대출자의 신용도가 중요합니다. 대출자가 부도날 경우 투자금 회수가 어려워질 수 있습니다.
– 담보 자산의 가치 하락 위험: 담보로 설정된 자산의 가치가 하락할 경우, 투자금 회수에 손실이 발생할 수 있습니다.
– 담보 권리 분쟁 위험: 담보에 저당권을 설정한 채권자가 여러 명일 경우, 담보 권리 분쟁이 발생하여 투자금 회수가 어려워질 수 있습니다.
대응 방법: 안정성이 높은 신탁사를 통해 차주와 자산 소유권 간의 권리 구조가 안전하게 ‘절연’되어 투자자의 자산이 안전하게 보장된 ABL 상품을 선택하는 것이 중요해요.
ABL 투자 시 꼭 확인해야 할 점
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– 대출자의 신용도: 재무 구조와 사업 실적을 꼼꼼히 검토하세요.
– 담보 자산의 가치: 담보 자산의 현재 시장 가치와 미래 기대 가치를 평가하세요.
– 절연 여부: 신탁사를 통해 담보 권리와 대출 구조가 안전하게 관리되는지 확인하세요.
– 대출금 용도: 대출금이 명확한 사업 용도로 사용되는지 점검하세요.
